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钢材价格暴涨暴跌 下游如何用期货规避风险

www.gbtgyh.cn 时间:2021/6/16 15:04:00 浏览:

两年前,广西一家房地产商为控制成本,与钢材贸易企业热联集团签订协议,提前“锁住”了未来三年的钢材价格。如今,螺纹钢价格一度飙涨到每吨6000元以上,而这家房地产商仍能以3800元每吨的价格拿到现货。借助期货工具,热联集团为房地产商提供了直到2022年底的钢材远期报价,使企业规避了原材料价格上涨带来的风险。

5月22日,在上海市地方金融监管局指导、上海期货交易所主办的“2021年上海实体企业金融业务培训班——商品期货专场”上,这种“神奇”操作,让前来参加培训的企业代表们大开眼界。

真实有效的价格信号

2020年以来,受国际国内大环境影响,部分大宗商品价格波动较为明显,为企业生产经营带来了风险。而具有价格发现和风险管理功能的期货,无疑可以帮助实体企业规避大宗商品价格波动风险。

在这样的大背景下,上海主动举办这次商品期货专场培训,就是希望企业能借助上海期货交易所这个平台,通过金融手段应对大宗商品价格波动。这也是政府部门、实体企业和金融行业联手应对市场风险的有益尝试。

不仅仅是房地产企业,小到城镇里的小家电生产商,都真实感受到本轮原料价格波动带来的冲击。热联集团副总裁劳洪波提到了自己的家乡浙江慈溪:“二三十年不联系的老同学都找上门来了。年前,他们高高兴兴接生产订单,如今却做一单,赔一单。”

忽冷忽热的原材料价格,让原本小众的期货工具,走到了越来越多人的眼前。

期货市场专家张宜生介绍,没有期货市场之前,上、下游企业信息不对称,上游想高卖,下游想低买,无法达成一个产业上、下游都认可的价格,同时也缺少了对冲价格波动风险的市场,既不利于企业开展稳定持续的生产经营安排,也限制了整个产业链的优化升级发展。

如今,以期货为代表的金融衍生品市场越来越成熟,各类原材料的大宗商品价格公开透明,上、下游企业不仅可以参考期货价格进行生产经营安排,还可以通过期货市场锁定原材料成本、产成品销售价格及库存产品价值,无论价格涨跌与否,对整个产业链的影响都可以降到****。

期货工具如何保护实体企业?张宜生说,期货市场通过“发现价格”,给企业提供了原材料远期价格涨跌的“信号”。这个信号,是市场中的所有参与者通过充分博弈后产生的对未来市场的预期,是真实有效的。而企业可以利用这一价格信号,合理地安排自己未来的生产经营。

用期货工具更好服务企业

大宗商品价格产生这么大波动,原因到底是什么?上海贝景实业有限公司总经理毛卫国心里一直有个疑问。这次,他专程参加此次培训,总算解开了心中困惑。“以前觉得钢铁价格波动不大,今天才知道,原来行业背后一直潜伏着周期性风险。”

毛卫国所在的行业签订的都是闭口合同,工程价格在合同有效期内不会调整。他说:“今年铜材、钢材大幅涨价,直接购买现货使工程受影响很大,目前只能想办法跟业主做好沟通,争取多拿到些资金。”而未来,他将会考虑使用期货工具进行远期锁价或套期保值。

“每一轮原料价格波动,都会引发下游行业重新洗牌。因此,一定要把风险控制作为企业生存的底线。”云南铜业股份有限公司营销结算部主任张剑辉提示,处于产业链下游的生产商,如果没有期货等金融衍生品作为保护伞,企业的每一步举动其实都蕴含着很大的风险。在不能有效管控成本、预估原材料价格走势的情况下盲目签约订单,其实相当于在市场上“裸奔”,任何一个微小的波动都可能引发企业的生存问题。

除了利用期货产生的远期价格作为贸易合同的计价基准之外,劳洪波认为,用期货工具服务实体企业前景广阔。尤其是在当前原材料价格大幅波动的情况下,中小企业应加大对风险工具的认识和了解,首先要树立风险管理的意识。不过,受****人才等因素的制约,为确保中小企业既能享受到衍生品工具管理风险的好处,又不会因为使用操作不当反而出现损失,劳洪波建议相关企业可与风险管理公司或贸易商合作,“将价格风险交给****的风险管理机构,企业专心于生产经营。”

根据上海期货交易所提供的数据,2020年,上期所套期保值客户数同比增加19.9%,铜等13个期货品种的套期保值效率超过90%。为帮助更多市场主体了解和认识期货功能,上期所组织了境内1300余场培训推广活动,覆盖超200万人次,提高了服务实体企业的效能。(上观新闻)